Overconfidence Bias: ‘Main Galat Nahi Ho Sakta’

क्या आपने कभी लगातार कुछ सफल trades के बाद ऐसा अनुभव किया है कि, आपने market को master कर लिया है?

आपको यह लगने लगता है कि, आपके पास एक special skill है और आप भविष्य में सिर्फ़ profit ही कमाएँगे। इसी high confidence की स्थिति में, आप एक बड़ा risk लेते हैं, यह सोचकर कि यह trade भी सफल होगा, और अचानक आपको एक भारी loss हो जाता है।

यह अनुभव लगभग हर investor के साथ होता है, चाहे वह नया हो या पुराना। इसके पीछे की वजह कोई गलत strategy नहीं, बल्कि एक common investing mistake है, जिसे Behavioral Finance की दुनिया में Overconfidence Bias कहते हैं।

यह bias हममें यह विश्वास कराता है कि हमारी ability और knowledge असलियत से कहीं ज़्यादा है। Investing में, यह “मैं गलत नहीं हो सकता” वाली सोच अक्सर बड़े financial losses का कारण बनती है।

आइये Overconfidence Bias के बारे में जानते है।

Overconfidence Bias क्या है?- What is Overconfidence Bias?

Overconfidence Bias एक ऐसी mental state है, जिसमें एक व्यक्ति अपनी information, अपनी skills और अपनी decision-making ability पर ज़रूरत से ज़्यादा भरोसा करता है।

यह normal confidence से अलग है। “मुझे लगता है मेरी research अच्छी है” (Confidence) और “मुझे पता है यह ही stock ऊपर जाएगा” (Overconfidence) के बीच एक बहुत महीन रेखा होती है।

Investor Psychology के context में, इसका मतलब है, यह मान लेना कि आप market को predict कर सकते हैं, आप best stocks का चुनाव कर सकते हैं और आपके decisions हमेशा दूसरों से बेहतर होंते है।

यह bias इसलिए dangerous है, क्योंकि यह आपसे unnecessary risk लेने के लिए motivate करता है और आपको अपनी mistakes से सीखने से रोकता है।

आप हर success का credit अपनी skill को देते हैं, किंतु हर failure का कारण ‘bad luck‘ या ‘market conditions‘ को बताते हैं और अपनी गलती स्वीकार करने से बचते हैं।

एक Overconfident Investor के सामान्य संकेत – The Common Signs of an Overconfident Investor

यह पहचानना ज़रूरी है कि कहीं आप भी इस bias के शिकार तो नहीं हो रहे हैं। इसके कुछ सामान्य संकेत इस प्रकार हैं:

• Excessive Trading: Overconfident investors को लगता है कि market में पैसा बनाने के लिए उन्हें हमेशा active रहना चाहिए। वे शांत नहीं बैठ सकते। इस “action bias” के कारण वे बार-बार shares की ख़रीद-बिक्री करते हैं, जिससे उनका transaction cost और tax काफ़ी बढ़ जाता है और उनका net profit धीरे-धीरे कम होने लगता है।

• Poor Diversification: उन्हें कुछ “winning stocks” पर इतना ज़्यादा विश्वास होता है कि वे अपना सारा capital उन्हीं 2-3 companies में लगा देते हैं। उदाहरण के लिए, किसी IT professional का अपनी सारी savings सिर्फ़ IT stocks में लगा देना, क्योंकि उसे लगता है कि वह इस sector को सबसे अच्छी तरह समझता है। वे अपने portfolio को diversify करने की ज़रूरत नहीं समझते, जो कि एक बहुत बड़ा risk है। किसी एक company में समस्या आने पर उनका पूरा portfolio संकट में आ सकता है।

• Ignoring Negative Information: यह काफ़ी हद तक Confirmation Bias जैसा है। जब वे एक stock ख़रीद लेते हैं, तो उन्हें लगता है कि उनका decision perfect है। इसके बाद, वे उन सभी news, expert opinions या data को अनदेखा कर देते हैं जो उनके investment के ख़िलाफ़ जाते हैं, क्योंकि उन्हें विश्वास होता है कि अंत में वे ही सही साबित होंगे।

Overconfidence bias के क्या कारण हैं?- What causes of overconfidence bias

इस bias के पीछे कई psychological reasons हैं। जब हमें शुरुआत में luck से थोड़ी success मिलती है, तो हमारा दिमाग़ उसे हमारी skill का ही परिणाम मान लेता है।

इसके अलावा, आज internet पर information की बाढ़ आ गई है। हज़ारों charts, data points, और “expert predictions” को देखकर हमें “Illusion of Control” और “Illusion of Knowledge” का अनुभव होता है।

हमें यह लगने लगता है कि थोड़ी सी research से हम भी market के अगले move का सही अनुमान लगा सकते हैं। यही सोच Overconfidence Bias को जन्म देती है।

यह bias ख़ास तौर पर उन लोगों में ज़्यादा पाया जाता है जो अपने profession (doctor, engineer, etc.) में बहुत successful होते हैं। उन्हें लगता है कि वे अपने career की success को stock market में भी आसानी से दोहरा सकते हैं।

Overconfidence और High Risk का सीधा संबंध – Link Between Overconfidence and High Risk

Overconfidence और risk लेने में एक सीधा connection है। जब आपको अपनी ability पर ज़रूरत से ज़्यादा विश्वास होता है, तो आप risk को underestimate करने लगते हैं।

आपको हर investment में सिर्फ़ potential profit दिखाई देता है, उसके साथ जुड़ा हुआ potential loss नहीं। इस सोच के कारण आप शायद:

• Futures & Options जैसे high-risk instruments में बिना पूरी जानकारी के trade करेंगे।
• “Penny stocks” में इस उम्मीद से पैसा लगा देंगे कि वे multi-bagger बनेंगे।
• Market crash होने पर “averaging down” के नाम पर एक गिरते हुए stock में और पैसा लगाते रहेंगे, यह जाने बिना कि company के fundamentals ख़राब हो चुके हैं।

यह सभी decisions आपके financial future के लिए serious risk उत्पन्न कर सकते हैं।

Overconfidence Bias से कैसे बचें – How To Avoid Overconfidence Bias

इस mental mistake से बचने के लिए discipline और आत्म-मंथन (self-reflection) की ज़रूरत होती है। आप इन steps को अपना सकते हैं:

• Maintain an Investment Journal: अपने हर trade का कारण लिखें – ‘क्यों ख़रीदा’ और ‘क्यों बेचा’। साथ ही, उस समय आप कैसा महसूस कर रहे थे (excited, fearful, greedy), उसे भी note करें। इससे आपको अपने decision-making patterns की एक सही तस्वीर मिलेगी।

• Process पर Focus करें, सिर्फ़ Result पर नहीं: एक पहले से तय investment checklist बनाएँ। हर investment से पहले उस checklist का पालन करें। कभी-कभी गलत decision से भी luck से profit हो सकता है। लेकिन यदि आपका process सही है, तो long-term में success की संभावना बढ़ जाती है।

• Luck की भूमिका को स्वीकार करें: हमेशा याद रखें कि short-term में market में luck एक बहुत बड़ा factor है। अपनी success से ज़्यादा अपनी mistakes का अध्ययन करें। हर जीत आपकी skill का परिणाम नहीं है, और हर हार आपकी गलती नहीं। यह सोच आपको humble और एक बेहतर learner बनाएगी।

Conclusion

एक successful investor बनने के लिए confidence ज़रूरी है, लेकिन overconfidence एक portfolio killer की तरह काम करता है।

Market हमेशा आपसे, हमसे और सबसे बड़ा है – इस सच को हमेशा स्वीकार करना ही समझदारी है।

अपनी knowledge की limitations को पहचानना और लगातार सीखते रहने की इच्छा रखना ही Overconfidence Bias का सबसे अच्छा solution है।

Market एक समंदर की तरह है, एक अच्छा sailor उसकी इज़्ज़त करता है, उससे लड़ने का प्रयास नहीं करता। इसी तरह, एक अच्छा investor market को respect देता है, उसे control करने का प्रयास नहीं करता।

Happy Investing.

People also ask :